La Prensa 20/10/2022
Los bancos y financieras de Nicaragua vienen incrementando año con año sus inversiones al punto de tener un saldo de 79,117.9 millones de córdobas (casi 2,200 millones de dólares), hasta agosto reciente, según datos del Banco Central de Nicaragua (BCN), el mayor porcentaje en el exterior.
Una inversión es una actividad que consiste en dedicar recursos con el objetivo de obtener un beneficio.
Las inversiones totales de los bancos y financieras, acumuladas hasta agosto, equivalen al 82.7 por ciento de todo el Presupuesto General de la República de 2022, cuyos gastos totales presupuestados ascienden a 95,624.7 millones de córdobas.
¿En qué están invirtiendo?
De acuerdo a los datos oficiales, las principales inversiones son en instituciones financieras del exterior y en valores del Estado (Gobierno Central y BCN).
En todas las inversiones, quienes las deciden obtienen réditos a través de tasas de intereses.
Un especialista en banca y finanzas, bajo condición de anonimato, sobre las inversiones en el exterior, aclaró que las instituciones financieras tienen relaciones con bancos del exterior, tienen depósitos, “y eso es necesario para que funcionen los sistemas de pagos internacionales que está relacionado con el comercio exterior”, es lo que se conoce como corresponsalías.
Pero el otro escenario es que un banco nicaragüense tenga bonos o títulos, citando como ejemplo los norteamericanos, “como una forma de diversificar el riesgo, que no todo esté en el riesgo del país.
Actualmente, de acuerdo a información del BCN, el Estado emite diferentes títulos valores, en el caso del Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP), se tratan de los Bonos de la República de Nicaragua (BRN) y Letras de Tesorería.
Según el Acuerdo Ministerial 007-2009, el destino de las emisiones de las Letras de Tesorería “podrán destinarse al fortalecimiento del flujo de caja del Gobierno Central o para el financiamiento del déficit fiscal”.
Estas Letras serán emitidas en plazos que van desde los 3 a los 12 meses, con un valor nominal de 1,000 dólares.
En tanto, el Acuerdo Ministerial 008-2009, indica que los BRN “podrán destinarse al financiamiento del déficit fiscal o refinanciación de la deuda pública”.
Los BRN tienen un valor nominal de 1,000 dólares con plazos que van desde los 3 a los 15 años plazo, con cupones semestrales y tasas de interés de dichos cupones que son definidas por un comité, indica el acuerdo.
El acuerdo indica que los valores gubernamentales gozan de un régimen fiscal “privilegiado”, por lo que los intereses que generen no serán gravados con el Impuesto sobre la Renta (IR).
Ambos instrumentos son redimidos o cancelados en moneda nacional.
Hasta agosto reciente, el saldo de inversiones de los bancos y financieras en valores del Gobierno Central, ascendían a 20,433.7 millones de córdobas, casi 568 millones de dólares.
Los del BCN
En el caso del BCN, los títulos a disposición son las Letras del BCN y Títulos de Inversión.
Las Letras y Bonos del BCN, son denominados en moneda extranjera o en córdobas sin o con mantenimiento de valor respecto al dólar.
Las subastas monetarias de valores son parte de las Operaciones Monetarias Diarias de absorción que realiza el Banco Central de Nicaragua (BCN) para contribuir a un manejo más eficiente de la liquidez de las entidades participantes en dichas operaciones.
Los participantes directos en estas subastas son los puestos de bolsa, instituciones financieras y el Instituto Nicaragüense de Seguridad Social (INSS), explica el BCN. En el caso de las Letras del BCN, estas son Valores estandarizados y negociables con plazos de 1 hasta 359 días, emitidos al portador, con cero cupón (no paga intereses) y con rendimiento implícito.
Entre tanto, los Títulos de Inversión, son Valores estandarizados y negociables con plazos igual o mayor a 360 días, definidos en años, desde 1 hasta 10 años. Son también emitidos al portador y con cupones semestrales fijos (pago de intereses).
Hasta agosto, el monto total de inversiones de la banca y financiera en estos títulos fue de 13,135.4 millones de córdobas (364.95 millones de dólares).
Sin embargo, el mayor destino de las inversiones es en instituciones financieras en el exterior. En agosto representaron el 27.25 por ciento del total, con 21,562.1 millones de córdobas, unos 599 millones de dólares.
Otro de los rubros que vienen mostrando, a partir de 2019, relevancia en la composición de inversiones de las sociedades financieras nicaragüenses, es el denominado “equivalentes en efectivo”. Un economista conocedor del tema de banca central, explicó bajo condición de anonimato, que esto podría significar compra de Bonos del Tesoro de los Estados Unidos.
“Ha de ser inversiones en instrumentos bien líquidos, por ejemplo los Bonos del Tesoro de los Estados Unidos, prácticamente se convierten en efectivo de inmediato”, indicó.
Otro rubro en el que están invirtiendo en menor escala es el denominado “valores vendidos con pacto de recompra”, aquí el economista aclaró que son títulos que desde la primera colocación hay un acuerdo que va a volver a ser comprado una vez que se venza el plazo acordado.
¿Por qué invierten?
Invertir es parte de la actividad financiera. Un especialista en banca y finanzas consultado, bajo condición de anonimato, explicó que en general los recursos que captan estas instituciones del público y de otras fuentes, principalmente a préstamos a personas y empresas, pero no exclusivamente solo a eso.
“Una parte de sus recursos captados los bancos los colocan en inversiones, por ejemplo en bonos y eso les permite tener mayor liquidez”.
Señaló que los bonos son instrumentos que se convierten en efectivo más rápido, lo que se conoce como más líquidos, en comparación a los préstamos, lo que funciona para enfrentar caída de depósitos y poder atender la demanda de créditos.
“Si en algún momento se caen los depósitos, entonces pueden vender esos bonos y lograr liquidez”, pero este es un escenario, otra razón es que, si la demanda de crédito no está creciendo, “los bancos para no tener recursos ociosos entonces los tengan en inversiones”.
Explicó que en general, es más rentable la cartera de crédito. “El objetivo de la cartera de inversiones tiene que ver más con la liquidez de la institución bancaria”, añade.
Fue un negocio en los noventa
Un economista, que solicitó el anonimato, recordó que en la década de los noventa, años en que reinició el funcionamiento de la banca privada en Nicaragua, tras la revolución sandinista, invertir en el Estado era un negocio rentable para la banca.
“Ganaban una tasa de interés muy buena prestándole al gobierno, porque los bonos estaban bien remunerados y además con poco riesgo”.
Dijo que en la actualidad, este tipo de inversión es buena pero no tanto como los intereses logrados con las tarjetas de crédito, sin embargo destacó que las inversiones con el estado son de bajo costo administrativo.
“La historia ha sido complicada a partir de la crisis (2018), muchos dejaron de invertir en valores del gobierno, a lo sumo volvían a reinvertir lo que ya tenían, pero recientemente esto ha mejorado, recordemos que los bancos necesitan colocar su plata”, aseguró.
Coincidió con el especialista en banca y finanzas, en el hecho que la cartera de crédito no ha recuperado del dinamismo, “deben colocar el dinero para obtener rendimientos”.
Indicó que en el caso del Estado, estos fondos son parte de los recursos para financiar el déficit fiscal, “recordemos que el déficit se financia con recursos externos e internos, los recursos externos se han bajado y tienen entonces que recurrir más a recursos internos”.
